人気はあれど金はない揚羽座が満を持して挑んだ『石川五右衛門』の舞台初日。弟子の剣豪、堅四郎のしくじりにも動ぜず熱演する看板役者の恋之介に、客はみな酔い痴れる。今度こそガッポリ大儲けと思われたが、芝居中に殴り込んできたやくざ者と乱闘になり、衣装も大道具もボロボロに。責任を感じた恋之介らは女客相手の怪しげな見世「おひげ茶屋」で稼ごうと目論むが－－。書き下ろしシリーズ第三弾。